Investing.com — Corteva hisseleri, ABD’li tarım kimyasalları şirketinin tohum ve bitki koruma kimyasalları işlerini ayırmayı düşündüğüne dair Wall Street Journal haberinin ardından Pazartesi günü yaklaşık yüzde 5,7 düştü.
Cuma günü yayınlanan haber, şirketin iki ana iş segmentini bölme kararı alması durumunda operasyonel aksaklık ve değer kaybı konusunda yatırımcılar arasında endişe yarattı.
Corteva’nın birleşik iş modeli, birlikte geliştirilen tohum özellikleri ve bitki koruma ürünleri ile çiftçilere sunulan paket çözümler dahil olmak üzere tarihsel olarak güçlü sinerjiler sağladı. Bir bölünme, özellikle Enlist yabani ot kontrol sistemi gibi ürünler üreten entegre Ar-Ge platformunu etkileyebilir.
Tohum işi, geçen yıl Corteva’nın 16,90 milyar dolarlık toplam net satışlarının yaklaşık yüzde 56,5’ini oluştururken, herbisitler, fungisitler, insektisitler ve tohum işlemleri içeren bitki koruma segmenti yüzde 43,5’ini oluşturdu.
Analistlerin potansiyel ayrılma konusunda görüşleri karışık. Corteva Inc. (NYSE:CTVA) üzerinde Ağırlık Üstü derecelendirmesi ve 85,00 dolar hedef fiyatını koruyan KeyBanc analisti Aleksey Yefremov, potansiyel bölünmeyi “en iyi ihtimalle kafa karıştırıcı” olarak nitelendirdi. Yefremov, sınırlı parçaların toplamı değerlemesi yükselişi, yönetimin potansiyel sorumluluk konusundaki endişesi ve satış ve maliyet dezavantajları dahil olmak üzere endişelerini dile getirdi.
Bu arada, Al derecelendirmesini ve 91,00 dolar hedef fiyatını tekrarlayan UBS analisti Joshua Spector, özellikle tohum işindeki yeni büyüme fırsatları göz önüne alındığında, bir ayrılmanın olumlu olabileceğini öne sürdü. Spector, tohum kazançlarının şimdi EBITDA’nın daha büyük bir kısmını (yaklaşık yüzde 70) 2019’daki yaklaşık yüzde 55’e kıyasla temsil ettiğini ve zamanla daha fazla büyüme görmesi gerektiğini belirtti.
Spector’ın analizine göre, tohum işi yüksek kaliteli rakipler seviyesinde yeniden değerlendirilirse, bağımsız kuruluş maliyetlerini hesaba katsa bile, yüzde 11-17 daha yüksek hisse fiyatını tetikleyebilir. Bununla birlikte, ayrılmayı gerçekleştirmek için yönetim odağındaki değişiklik ve nakit tahsisi dahil olmak üzere potansiyel dezavantajları da kabul etti.
Corteva yönetimi, haberler hakkında yorum yapmayı reddetti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
