Investing.com — Russell 2000’deki son düşüşler, bazı jeopolitik risklerin küçük ölçekli hisse değerlemelerine yansımış olabileceğini gösteriyor. Bank of America Global Research’e göre küresel gerilimler tırmanırsa ek düşüşler yaşanabilir.
BofA, tarihsel verilere göre Russell 2000’in büyük makro veya jeopolitik şoklar sırasında ortalama %8, medyan bazında ise %11 düştüğünü belirtti. Şu anda aylık bazda yaklaşık %4’lük bir düşüş görülüyor. Bu durum piyasaların jeopolitik riskleri kısmen fiyatladığını ancak tam olarak fiyatlamadığını gösteriyor.
Bununla birlikte, banka küçük ölçekli hisselerin bu tür şoklardan sonra genellikle üç ay içinde toparlandığını ekledi. Jeopolitik kaynaklı düşüşler yapısal değil geçici olma eğiliminde.
Değerleme açısından küçük ölçekli hisseler, büyük ölçekli hisselere göre tarihsel olarak ucuz seviyelerde işlem görüyor. Russell 1000’e göre göreli ileriye dönük F/K oranı yaklaşık 0,78 kat seviyesinde. Bu oran hala uzun vadeli ortalamanın altında.
BofA ayrıca küçük ölçekli enerji hisselerinin fayda sağlayabileceğini vurguladı. Jeopolitik gerilimler petrol fiyatlarını yükseltirse veya stagflasyon risklerini artırırsa bu hisseler kazançlı çıkabilir. Sektör tarihsel olarak ham petrol fiyatlarıyla en güçlü korelasyonu gösterdi. Stagflasyonist dönemlerde en iyi performans gösteren sektörlerden biri oldu. Şu anda tarihi verilere göre en ucuz küçük ölçekli sektörler arasında işlem görüyor.
Daha geniş açıdan bakıldığında, banka küçük ve orta ölçekli hisseler içinde Değer hisselerini Büyüme hisselerine tercih etmeye devam ediyor. Değer hisseleri tarihsel olarak artan enflasyon dönemlerinde ve ekonomik toparlanma aşamalarında daha iyi performans gösterdi.
Uzun vadede değerlemeler, Russell 2000’in önümüzdeki on yılda yıllık yaklaşık %8 getiri sağlayabileceğini gösteriyor. BofA’ya göre bu, büyük ölçekli hisseler için beklenen yaklaşık %2’lik getiriyi geride bırakacak.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
