Investing.com — Barclays analistlerine göre, tarife belirsizliğinin zirve noktası geride kaldı. Bu durum önümüzdeki aylarda şirketlerin yatırım kararlarını planlamasını kolaylaştırabilir.
Bununla birlikte, banka yayınladığı notta odak noktasının artık tarifelerin genel ekonomik büyüme üzerindeki etkisine kaydığını belirtti. Özellikle Amerika Birleşik Devletleri’ndeki etki dikkat çekiyor.
Son günlerde dünyanın en büyük ekonomisinden gelen veriler, iş piyasasında yumuşama ve faaliyetlerin büyük kısmını oluşturan kritik hizmet sektöründe durgunluk olduğunu gösteriyor. Bu arada, hizmetler için girdi maliyetleri neredeyse üç yılın en yüksek seviyesine çıktı. Bu durum, ABD’nin “stagflasyon” olarak adlandırılan yüksek fiyat artışları ve zayıf büyüme dönemine girebileceği endişelerini artırıyor.
Geçen hafta yayınlanan ayrı bir rapor, ABD ekonomisinin ikinci çeyrekte beklenenden daha fazla büyüdüğünü gösterdi. Bu, 2025’in ilk üç ayındaki daralmadan sonra bir toparlanma oldu. Ancak ABD Ekonomik Analiz Bürosu, gayri safi yurtiçi hasıladaki artışın öncelikle ithalattaki düşüşü yansıttığını belirtti. İthalat, şirketlerin Başkan Donald Trump’ın çeşitli ticaret ortaklarına yönelik yükseltilmiş “karşılıklı” tarifelerinin açıklanmasından önce siparişleri garantiye almak için yarıştığı ilk çeyrekte hızla artmıştı.
GSYİH raporu ayrıca ılımlı tüketici harcaması büyümesi, iş yatırımlarında keskin yavaşlama ve konut yatırımlarında daralma gösterdi. Bunların tümü 2025’in geri kalanında ekonomi için potansiyel kırmızı bayraklar olabilir.
Emmanuel Cau liderliğindeki Barclays analistleri şöyle yazdı: “Tartışmasız, yumuşak bir dönem yaygın olarak bekleniyor.” Analistler, Trump’ın Nisan başında karşılıklı tarifelerini açıklamasından sonra üçüncü ve dördüncü çeyrekler için GSYİH büyüme tahminlerinin keskin bir şekilde düşürüldüğünü belirtti.
Aynı zamanda, analistler “Fed koruması devrede” dediler. Bu, yatırımcıların Federal Rezerv’in finansal piyasa düşüşleri sırasında müdahale edeceğine – muhtemelen faiz indirimleri yoluyla – dair inancını ifade ediyor. Geçen haftaki hayal kırıklığı yaratan ABD istihdam raporunun ardından, merkez bankasının Eylül ayındaki toplantısında faiz indirimine gideceğine dair beklentiler arttı. Ancak Barclays analistleri, enflasyon hızlanma belirtileri gösterirse Fed’in faiz yörüngesinin değişebileceğini belirtti. Gelecek haftaki tüketici fiyat endeksi açıklamasının özellikle kritik olacağını eklediler.
Barclays analistleri şunları söyledi: “Öngörülemeyen Trump politika kararlarıyla birlikte, bu durum geri çekilme risklerini artırıyor ve aşağı yönlü koruma gerektiriyor.”
ABD borsaları son günlerde dalgalı bir seyir izliyor. Yatırımcılar, hayal kırıklığı yaratan bazı ekonomik göstergeleri, genel olarak sağlam geçen şirket kazanç sezonuyla karşılaştırıyor.
Bu arada Avrupa için, tarife kaynaklı bir resesyon şoku olmadığı takdirde, Barclays analistleri 2025 sonuna kadar bölgesel Stoxx 600 endeksinde “biraz daha yüksek zirveler” görme ihtimali olduğunu belirtiyorlar. Son olarak 541,81 seviyesinde işlem gören endeksin yılı 570 seviyesinde tamamlaması öngörülüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
