Investing.com — Barclays, Apple için hedef fiyatını 173 dolara düşürdü. Bu, hissenin son kapanış fiyatına göre yaklaşık %20 düşüş anlamına geliyor. Banka, Düşük Ağırlık (Underweight) notunu da teyit etti.
Bu düşüş, kısa vadeli donanım gücünün sürdürülebilirliği ve yılın ikinci yarısına girerken genel makro ortam hakkındaki artan endişeleri yansıtıyor.
Apple’ın, döviz kuru avantajları, iPhone siparişlerindeki artış ve Mac satışlarındaki yükselişle Mart çeyreğinde beklentilerin üzerinde performans göstermesi bekleniyor. Ancak Barclays, bu kazanımların geçici olduğunu düşünüyor.
Analist Tim Long bir notta şöyle dedi: “Bunun tamamen, tarife uygulaması ve olası fiyat artışlarının önüne geçmek için envanter öne çekilmesine dayandığını düşünüyoruz. Kontrollerimize göre zayıf seyreden gerçek zamanlı talep eğilimleriyle ilgisi yok.”
Bununla birlikte, Nisan ayı boyunca bazı sipariş artışlarının devam etmesini beklediklerini, ancak Mayıs ve Haziran aylarında muhtemelen tersine döneceğini belirtiyorlar.
Barclays, 2025’in ikinci yarısı ve 2026’ya girerken daha temkinli bir görüş benimsiyor. Olası fiyat artışları, daha yavaş yapay zeka adaptasyonu ve daha yumuşak makro koşullar nedeniyle iPhone, giyilebilir cihazlar ve AirPods için daha zayıf talep öngörüyor.
Firma, Siri güncellemelerinin geciktiğini, yapay zeka özelliklerinin ertelendiğini ve Çin’in satışlar üzerinde olumsuz etki yaratmaya devam ettiğini belirtiyor.
Notta ayrıca şu ifadeler yer alıyor: “Çin, Hizmetler için düzenleyici risk, tanımlanmamış yapay zeka stratejisi (Siri gecikmesi) ve IP16 için düşük satışlar konusunda hala endişeliyiz.”
Barclays, Hindistan’daki mevcut iPhone üretiminin 35 milyon birim olduğunu tahmin ediyor. Ancak bunun yalnızca bir kısmı uluslararası pazarlara yönlendiriliyor. Bu durum, bölgesel çeşitlendirme yoluyla tarife etkisini azaltma kapsamını sınırlıyor.
Banka, yaklaşan kazanç raporlarının gerçek talep koşulları hakkında netlik getireceğine şüpheyle yaklaşıyor. Piyasanın “talep eğilimleri açısından daha net cevaplar alması pek mümkün değil” diyor. Bu da Apple hisselerinin (NASDAQ:AAPL) çarpanlarını sınırlıyor.
Barclays’in yeni hedef fiyatı, tahmini 2026 kazançları üzerinden daha düşük bir 22x çarpana dayanıyor. Önceki çarpan 25x idi.
Banka ayrıca, sermaye getirilerinden sınırlı bir artış bekliyor. %4’lük bir temettü artışı ve önceki yıla yakın olarak 110 milyar dolarlık ek hisse geri alımı öngörüyor.
Aynı zamanda, analistler Apple için birkaç yukarı yönlü risk faktörü belirledi. Bunlar arasında gelecek altı ay içinde yükseltilmiş bir Siri’nin onaylanma olasılığı, Çin yapay zeka ortaklıklarında ilerleme ve iPhone talebinde toparlanma yer alıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
