Investing.com – Federal Rezerv’in faiz oranları indirimlerine yeniden başlaması beklentisi ve yapay zeka konusundaki süregelen heyecan hisse senedi piyasası kazançlarını desteklemeye yardımcı olurken, ABD işgücü piyasasındaki daha fazla bozulma ralliye hala meydan okuyabilir. Barclays analistlerine göre bu durum dikkatle izlenmeli.
Perşembe günü, blue-chip Dow Jones Industrial Average tüm zamanların en yüksek kapanış seviyesine ulaşırken, gösterge S&P 500 ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite de rekor seviyelere yükseldi.
Piyasa duyarlılığı, ABD tüketici fiyatları artışının Ağustos ayında hızlandığını gösteren verilerin, beklentilere yakın olmasına rağmen, haftalık işsizlik başvurularının ise neredeyse dört yılın en yüksek seviyesine çıkmasıyla güçlendi. Bu rakamlar, Fed’in 16-17 Eylül’deki toplantısında faiz oranlarını düşüreceğine dair beklentileri pekiştirdi. Yetkililer, inatçı enflasyondan ziyade zayıflayan işgücü piyasasına öncelik verecek gibi görünüyor.
Hükümet tahvil getirileri, genellikle fiyatlarla ters orantılı hareket ederek, sonrasında düşüş gösterdi.
Emmanuel Cau liderliğindeki Barclays analistleri bir notta şöyle dedi: “Hisse senedi piyasaları, faiz piyasasında güvercin eğilim devam ederken yükselmeye devam ediyor. ABD’deki son enflasyon verileri […] bu fiyatlamayı daha da güçlendirdi ve faiz piyasaları şimdi önümüzdeki yıl [yaklaşık altı] indirim bekliyor.”
Faiz oranları, pandemi sonrası enflasyon artışını kontrol altına almayı amaçlayan 2022 ve 2023’teki hızlı artış döneminin ardından son zamanlarda yüksek seviyelerde seyretmişti.
Fed, geçen yılın sonlarına doğru bu yüksek seviyelerden faiz indirimlerine başladı, ancak Aralık ayında gevşeme döngüsüne ara verdi. O zamandan beri faiz oranlarını değiştirmedi ve yetkililer kısmen kapsamlı ABD tarifelerinin fiyatları yükseltebileceği endişelerini dile getirdi.
Analistler, tarihsel olarak faiz gevşeme döngülerinin yeniden başlamasının artan durgunluk riski ile birlikte geldiğini belirtti, ancak aktivitenin “dirençli” kaldığını, ekonominin “hala iyi durumda olduğunu ve durgunluk endişelerini uzak tuttuğunu” ifade etti.
Bu arada, yapay zeka patlaması hisse senetleri için sürekli bir destek sağladı ve yazılım grubu Oracle’ın güçlü kazançlarının ardından bu hafta ek bir ivme kazandı. Analistlere göre, bunun sonucunda ABD ve Çin’deki teknoloji sektörleri güçlü kâr momentumu yaşıyor ve “bu firmaların büyüklüğü ve etkisi göz önüne alındığında toplam hisse senedi kazançlarını artırıyor.”
Analistler şöyle devam etti: “Sonuç olarak, yatırımcılar bardağın dolu tarafına bakan bir yaklaşım benimsedi ve biz de buna katılıyoruz. Ancak hisse senedi piyasaları tüm zamanların en yüksek seviyesindeyken, volatilite düşükken ve faiz beklentileri zaten keskin bir şekilde düşürülmüşken, istihdamdaki daha fazla zayıflamanın muhtemelen iyi fiyatlanmış Goldilocks anlatısına meydan okumaya başlayacağına inanıyoruz.”
Analistler, “sol kuyruk riski” – yani bir yatırımın aşırı negatif getiriler yaşama olasılığı – için korunmanın “bize mantıklı geldiğini” eklediler.
